穆迪：维持苏州银行(002966.SZ)“Ba1”长期本外币发行人评级和银行存款评级，展望调整至“正面”
本文来自“穆迪评级”。
6月30日，穆迪投资者服务公司已维持苏州银行股份有限公司 (苏州银行) Ba1/NP 的长期/短期本外币发行人评级和银行存款评级。
此外，穆迪维持该行 ba2 的基础信用评估 (BCA) 和调整后 BCA、Baa3(cr)/ P-3(cr) 的长期/短期交易对手风险评估以及 Baa3/P-3 的长期/短期本外币交易对手风险评级。
(相关资料图)
与此同时，穆迪将该行长期发行人评级和存款评级的展望从稳定调整为正面。
评级理据
维持苏州银行的评级和评估反映虽然中国经济复苏不均衡，但该行资产质量改善，盈利能力和流动性状况良好。
展望从稳定调整为正面反映了穆迪的以下预期：(1) 随着苏州经济的发展，苏州银行的持续战略对接和业务融合将改善其增长前景，因此，我们可以考虑纳入更高水平的政府支持;(2) 由于业务位于经济发达地区且风险控制有效，未来 12-18 个月该行能够保持良好的资产质量; 以及(3) 该行盈利能力有望改善，进而缓解贷款快速增长带来的资本压力。
贷款快速增长令该行面临资产未经景气周期检验的风险。2020-2022 年，苏州银行的贷款年增速为 15.4%，高于江苏省贷款增速。不过，穆迪预计未来 12-18 个月苏州银行的资产质量将保持稳定，原因是该行严格筛选客户且风控措施有效。2020-2022 年苏州银行新增不良贷款持续下降即印证了这一点。截至 2023 年 3 月 31 日，该行不良贷款率从 2021 年 12 月底的 1.11%和 2022 年 12 月底的 0.88%降至 0.87%。截至 2023 年 3 月 31 日，其拨备覆盖率则从 2022 年 12 月底的 530.8%降至 519.7%，但仍高于多数获穆迪评级的银行。
穆迪相信该行能够管控房地产行业相关风险。截至 2022 年底，对公房地产贷款占该行贷款总额的比重为 3.96%，低于多数受评同业。截至 2022 年底，该行对公房地产贷款的不良率为 4.55%，低于上一年的 6.65%。
虽然在中国利率下行背景下苏州银行的净息差面临压力，但 2022 年该行的净息差仅较上一年的 1.91%下降 4 个基点至 1.87%。净息差温和收窄主要源于其贷款定价能力具有韧性，且资金成本相对较低。穆迪预计，鉴于不良贷款新增较少，苏州银行的信贷成本较低，未来 12-18 个月该行的平均资产回报率将适度改善。过去 3 年苏州银行披露的平均资产回报率有所提高，从 2020 年的 0.75%升至 2022 年的 0.84%。
穆迪预计未来 12-18 个月苏州银行的资本充足率将受到其贷款增速较快的制约，但仍将持续高于多数受评同业。截至 2023 年 3 月 31 日，苏州银行的核心一级资本充足率从 2021 年底的 10.37%和 2022 年底的 9.63%下降至 9.49%。同时，该行极高的拨备覆盖率和持续改善的盈利能力将部分缓解其资本压力。
穆迪预计未来 12-18 个月苏州银行的流动性状况仍将保持稳定。截至 2022 年底，该行 61.7%的资产由存款支持，其中 45.8%是零售存款。该行存款规模持续上升，为了负债来源多样化， 该行增加了央行借款和发债规模， 2021-2022 年苏州银行对市场资金的依赖度高于 2018-2020 年。其流动资产的质量较高，此类资产主要包括现金及存放央行款项、同业资产以及政府债券投资。穆迪预计，虽然资产配置中贷款上升，该行将保持充足的流动性资源以覆盖其市场资金。
苏州银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。该行 ba2 的调整后 BCA 不包含关联方支持，与其 BCA 一致。中国没有运营中的银行处置机制，因此穆迪在对苏州银行的债务证券进行评级时采用基本解困损失方法。穆迪对苏州银行存款的初步评级评估和其调整后 BCA 一致。
苏州银行 Ba1 的存款评级包含了一个子级的提升，反映了穆迪认为必要时该行获得中国政府 (A1/稳定) 支持的可能性为“高”，依据包括：(1) 截至 2023 年 3 月 31 日按总资产衡量该行是苏州最大的城市商业银行;(2) 国企和苏州市政府下属实体合计持有苏州银行 26.50%股权;(3) 该行在支持苏州经济增长方面发挥的作用。因此，苏州银行的发行人评级和存款评级获一个子级的提升至 Ba1。交易对手风险评级和交易对手风险评估则分别提升至 Baa3 和 Baa3(cr)。
可引起评级上调或下调的因素
若苏州银行的 BCA 上调，或穆迪认为中国政府向其提供支持的能力和意愿增强，体现为必要时该行国企及苏州市政府下属实体性质的主要股东向其提供更强的资金支持。
若发生以下情况，穆迪可能会上调苏州银行的 BCA：(1) 资本状况增强，核心一级资本充足率持续高于 10%;(2) 盈利能力改善，披露的平均资产回报率持续高于 0.8%;(3) 市场资金/银行有形资产比率仍低于 20%;(4) 资产质量在经济复苏不均衡和房地产业面临压力之际仍维持稳定。
鉴于评级展望为正面，评级下调可能性不大。若发生以下情况，则该行的展望可能会调整为稳定：(1) 资本状况削弱，核心一级资本充足率持续低于 8.5%;(2) 盈利能力转弱，披露的平均资产回报率持续低于 0.7%;(3) 资产质量恶化，不良贷款比率显著上升或其投资出现大规模减值损失，或 (4) 资金结构恶化，市场资金/银行有形资产比率持续高于 30%。
苏州银行股份有限公司总部位于苏州。截至 2023 年 3 月底，该行披露的总资产为人民币 5,550 亿元，股东权益为人民币 419 亿元，在江苏省有 172 个网点。
